3분기 D램 매출 369% 증가, 삼성 점유율 38%로 1위
카운터포인트에 따르면 3분기 글로벌 D램 매출은 전년비 369% 늘어난 2000억 달러로 사상 최고치를 기록했고, 삼성전자가 점유율 38%로 1위를 지켰다. 비트 출하량은 4% 증가에 그쳤지만 Gb당 ASP가 1.9달러까지 오르며 단가가 성장을 이끌었고, 서버 CPU용 수요로 범용 D램 매출이 크게 늘어 HBM 비중은 오히려 줄었다. 카운터포인트는 장기공급계약과 2028년에야 시작되는 대형 신규 팹 가동을 들어 내년에도 가격 강세와 공급 부족이 이어질 것으로 봤다.
원문
- 3분기 D램 매출 369% 폭등…삼성, 점유율 38%로 1위 수성 ZDNet Korea · 2026년 11월 5일 18:09
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AI 분석
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배경
메모리 시장은 AI 데이터센터 수요로 올해 내내 가격 상승이 이어졌다. 보도에 따르면 10월 D램 가격은 5.7% 올랐고, SK하이닉스는 2029년까지 HBM·D램 물량이 다 팔렸다고 밝힌 바 있다.
이번 집계에서 눈에 띄는 것은 성장의 원천이다. 비트 출하량은 4% 늘었을 뿐이고 Gb당 ASP가 1.9달러까지 오르며 매출을 끌어올렸다. 엔비디아 신규 랙에서 소켓당 CPU D램 용량이 1.5TB로 늘어나는 등 범용 D램 수요가 HBM보다 빠르게 커졌다.
의미
메모리 업체에는 물량이 아닌 가격이 이끄는 '슈퍼사이클'로, 증설 없이도 이익이 커지는 구조다. 삼성전자는 점유율을 5%포인트 높였고 HBM4 반응도 좋아 내년 HBM 1위 탈환 전망까지 나왔다.
반대로 구매자에게는 비용 부담이다. 서버·PC·스마트폰·게임기 제조사는 가격 협상보다 공급 확보 경쟁을 벌이고 있어, 메모리 원가 상승이 완제품 가격으로 번질 수 있다. 중국 CXMT는 점유율이 9%로 내려가 기술 격차가 다시 벌어지는 모습이다.
다만 같은 날 미국 증시에서 데이터센터 규제 우려로 마이크론이 17% 넘게 떨어진 것처럼, 수요의 상당 부분이 미국 데이터센터 착공에 걸려 있다는 점이 위험 요인이다.
전망
낙관
전제: 공급은 2028년 대형 신규 팹 가동 전까지 구조적으로 묶여 있다. 장기공급계약이 가격을 받치고 있고, CPU 쪽 D램 수요까지 늘어 HBM 한 품목에 기대지 않는다. 이 경우 데이터센터 투자가 일부 지연돼도 공급 부족이 가격 하락을 막아, 다음 분기에도 사상 최대 실적이 이어질 가능성이 크다.
깨지는 조건: 장기공급계약 재협상에서 가격 인하나 물량 축소 요구가 나오면 이 전제는 흔들린다.
회의
전제: 가격 주도 호황은 수요 쪽 충격에 가장 약하다. 출하량이 거의 늘지 않은 상태에서 단가만 오른 구조라, 미국 데이터센터 인허가 지연이나 AI 설비투자 축소가 현실화되면 구매자의 사재기 수요가 빠르게 재고로 바뀔 수 있다. 메모리는 일반적으로 재고 조정기에 가격이 급락해 온 산업이므로, 지금의 가격 정점이 업황 정점이 될 수 있다.
깨지는 조건: 대형 클라우드 기업이 설비투자를 유지하고 D램 계약 가격이 4분기에도 오르면 이 전제는 약해진다.
지켜볼 신호
예측